CTCP Nhiệt điện Phả Lại(mã PPC –HOSE) dự kiến lợi nhuận trước thuế đạt 1.010 tỷ đồng trong quỷ 4/2014.
PPC mới đây đã quyết định giãn khấu hao nhà máy từ 2 năm lên 20 năm sử dụng. Nhờ tăng thời gian khấu hao, theo ước tính của SSI, PPC sẽ tiết kiệm được 515 tỷ đồng trong năm 2014 và 2015. Cùng với đà suy giảm của đồng Yên, PPC cũng sẽ thu về khoản lãi tỷ giá không nhỏ. Ước tính, lợi nhuận của PPC trong quý IV sẽ tăng 335% so với cùng kỳ, đạt 1.010 tỷ đồng.
Ngoài ra, PPC sở hữu 26% cổ phần tại CTCP Nhiệt điện Hải Phòng. Lợi nhuận sau thuế của công ty này đạt 550-600 tỷ đồng trước khi phân bỗ khoản lỗ tỷ giá. Do nhà máy Hải Phòng cũng giãn khấu nhà máy lên 20 năm nên theo ước tính, nhà máy Hải Phòng sẽ phân bổ hết khoản lỗ tỷ giá (700 tỷ đồng vào cuối năm 2013) trong năm 2015 và ghi nhận lợi nhuận rất lớn từ năm 2016.
Đánh giá trong dài hạn. SSI Research cho rằng nhờ ký hợp đồng PPA với EVN trong thời hạn dài (18 năm), tránh được rủi ro giá bán điện giảm và cùng với việc thực hiện giãn khấu hao sẽ giúp PPC thu lợi nhuận cao trong năm 2014 và 2015. Ngày 31/12 tới,PPC sẽ chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức tiền mặt năm 2014, tỷ lệ 8%.
Một công ty nhiệt điện khác cũng được SSI Research đánh giá tốt làCTCP Nhơn trạch 2(mã NT2- UpCom). Theo kế hoạch được ĐHCĐ thông qua, cổ phiếu của công ty niêm yết trên HSX vào tháng 4/2015.
Lợi nhuận của NT2 quý IV/2014 dự kiến sẽ cao nhờ sản lượng điện cao trong mùa khô, khoản lãi tỷ giá thu được do đồng EUR suy giảm và lợi nhuận hồi tố.
Cụ thể, sản lượng điện NT2 sản xuất trong quý 4/2014 dự kiến đạt 1,4 tỷ KWH, theo đó, đạt 1,8 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 13% so với cùng kỳ) và 280 tỷ đồng lợi nhuận từ điện (tăng 200% so với cùng kỳ). Ngoài ra, đồng EUR giảm 700 đồng trong quý 4, tạo ra khoản lãi tỷ giá 90 tỷ đồng cho NT2 trong quý 4/2014. NT2 cũng sẽ ghi nhận 200 tỷ đồng lợi nhuận hồi tố từ EVN trong năm 2011¬- 2013. Như vậy, lợi nhuận sau thuế trong quý IV có thể đạt ít nhất 570 tỷ đồng, và cao bằng lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng đầu năm 2014.
Lũy kế cả năm 2014, sản lượng điện NT2 có thể sản xuất 4,7 tỷ KWH, cao hơn 18% so với kế hoạch của công ty. Lợi nhuận ròng cho NT2 năm 2014 ước tính đạt 1.146 tỷ đồng trong năm 2014 (so với 8 tỷ đồng trong năm 2013).
Trong các năm tới, NT2 sẽ tiếp tục được hồi tố hơn 800 tỷ đồng từ EVN sẽ được phân bố trong năm 2014-2017. Ngoài ra, NT2 còn có lịch trình thanh toán nợ nhanh giúp giảm bớt rủi ro tỷ giá và một bảng cân đối kế toán sạch, không có các khoản đầu tư tài chính cũng là lý do khiến cổ phiếu này trở nên hấp với nhà đầu tư.
Đối vớiCTCP Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh(mã VSH- HOSE), mặc dù 3 quý đầu năm kết quả kinh doanh không thuận lợi do tình hình thủy văn không thuận lợi nhưng SSI Research đánh giá hoạt động kinh doanh trong quý IV của công ty sẽ cho kết quả tốt hơn.
Dự kiến, lợi nhuận quý IV của VSH sẽ đạt 174 tỷ đồng, cao hơn 1,7 lần so với tổng lợi nhuận trong 9 tháng đầu năm 2014 và cao hơn 3 lần sao với quý 3/2013. Lợi nhuận từ sản lượng điện bán ra trên thị trường cạnh tranh khá cao, dự kiến đạt 97 tỷ đồng trong quý 4/2014. Ngoài ra, cũng giống như NT2, VSH được hồi tố lợi nhuận năm 2010-2013 trong quý IV này. Đến nay, VSH đã ký được hợp đồng PPA sau 4 năm đàm phán. VSH cũng cho biết sẽ trả cổ tức bằng tiền năm 2013 với tỷ lệ 10% và tăng thêm 5% cổ tức năm 2014.
