Đến hẹn lại lên, ngày 28/2/2015 vừa qua là ngày chốt dữ liệu cho kỳ review danh mục quý đầu tiên của năm 2015. Theo đó ngày 6/3 tới đây FTSE và ngày 13/3 Market Vector Vietnam ETF sẽ công bố đảo danh mục cho kỳ review quý 1. FTSE sẽ có 2 tuần để giao dịch và Market Vector sẽ có 1 tuần để cơ cấu lại danh mục trước khi danh mục mới chính thức được áp dụng vào ngày 23/3/2015.
VNM: 6 phiên phát hành thêm 900.000 cổ phiếu quỹ, sẽ không loại cổ phiếu nào trong kỳ review lần này
Một điều đáng chú ý lý giải cho đợt mua ròng 14 phiên liên tiếp của khối ngoại trên TTCK Việt Nam lần này đó là quỹ Market Vector trong 6 phiên liên tiếp gần đây mỗi phiên phát hành mới 150.000 chứng chỉ quỹ, tương đương số chứng chỉ quỹ trong 6 phiên vừa qua của VNM tăng thêm 900.000 chứng chỉ quỹ, nhà đầu tư rót mới vào quỹ ETF này hơn 17,3 triệu USD. Giá trị tài sản ròng của quỹ tăng lên 526 triệu USD.
Nếu tính từ đầu năm, VNM phát hành mới được 2,5 triệu chứng chỉ quỹ tương đương quỹ huy động mới được hơn 48 triệu USD (1.026 tỷ đồng).
Số chứng chỉ quỹ của VNM kể từ đầu năm (đơn vị: triệu ccq)
Kỳ trước VNM thêm vào SSI và loại 2 cổ phiếu nước ngoài.
Kỳ này, theo số liệu tại ngày 3/3/2015 hiện có 3 cổ phiếu VCB, MSN, VIC trong danh mục của VNM đã vượt quá 8%, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của VNM là 71,2% nên nhiều khả năng VNM sẽ bán nhẹ nhóm cổ phiếu Việt Nam trong kỳ (bán ròng khoảng 6,3 triệu USD, 134,7 tỷ đồng).
Xem xét dữ liệu của các cổ phiếu trong rổ VNM kỳ này cho thấy không có cổ phiếu nào vi phạm điều kiện về vốn hóa thị trường và room ngoại. OGC là mã có vốn hóa thấp nhất vẫn đạt 80 triệu USD (điều kiện là trên 75 triệu USD), PVD là mã có tỷ lệ room ngoại còn lại thấp nhất, đạt 9% vẫn cao hơn điều kiện của VNM (trên 5%).
Về tính thanh khoản, điều kiện của VNM là với các cổ phiếu có sẵn trong rổ giá trị giao dịch bình quân 1 phiên trong 3 tháng liên tiếp ít nhất 0,6 triệu USD trong kỳ xem xét hoặc KLGD 1 tháng ít nhất 200.000 cổ phiếu trong kỳ đánh giá và 2 kỳ xem xét trước đó.
Có 2 cổ phiếu không thỏa mãn điều kiện về giá trị giao dịch là DRC (bình quân 1 phiên giá trị giao dịch là 230.000$ và IJC là 208.000$ tuy nhiên hai mã này vẫn thỏa mãn điều kiện về thanh khoản vì KLGD trong tháng đều trên 200.000 cổ phiếu (riêng 1 phiên giao dịch bình quân của DRC là 92.000 cổ phiếu và IJC là 322.400 cổ phiếu/phiên).
Bộ phận phân tích CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI cũng đồng quan điểm cho rằng kỳ này VNM không thêm bớt cổ phiếu nào trong khi chuyên viên Văn Đình Vỹ của CTCP Chứng khoán Bản Việt cho rằng VNM kỳ này sẽ loại DRC và không có cổ phiếu nào đủ điều kiện được thêm vào.
Điều kiện của VNM đối với các cổ phiếu có sẵn trong danh mục đó là vốn hóa thị trường phải trên 75 triệu USD, room nhà đầu tư nước ngoài (còn lại) không được dưới 5%, giá trị giao dịch bình quân 1 phiên trong 3 tháng liên tiếp ít nhất 0,6 triệu USD trong kỳ xem xét hoặc KLGD 1 tháng ít nhất 200.000 cổ phiếu trong kỳ đánh giá và 2 kỳ xem xét trước đó.
Đối với những cổ phiếu mới muốn được thêm vào rổ chỉ số phải đảm bảo có room nước ngoài từ 10% trở lên, có vốn hóa thị trường thấp nhất là 150 triệu USD (3.150 tỷ đồng), giá trị giao dịch bình quân 1 phiên trong 3 tháng trong kỳ đánh giá phải đạt ít nhất 1 triệu USD hoặc KLGD bình quân 1 tháng phải đạt ít nhất 250.000 cổ phiếu.
Đối với FTSE Vietnam ETF: Loại CSM, HSG và OGC
SSI Research cho rằng kỳ này FTSE sẽ loại 3 cổ phiếu là OGC, HSG và CMS với lý do HSG và CSM không đủ điều kiện thanh khoản (GTGD ít nhất phải đạt 20% của GTGD trung bình của các cổ phiếu trong FTSE Vietnam, trong con số này của HSG và CSM lần lượt là 18% và 11%). Trong khi OGC vi phạm điều kiện về vốn hóa.
Không có cổ phiếu nào đủ điều kiện được thêm vào.
SSI Research tính toán rằng kỳ này FTSE có thể sẽ mua vào khoảng 2,5 triệu cổ phiếu VCB, 1,2 triệu cổ phiếu HPG và 3,1 triệu cổ phiếu HAG trong khi đó phía quỹ sẽ có thể bán ra khoảng 3,6 triệu cổ phiếu HSG, 2,7 triệu cổ phiếu CSM và khoảng 4,9 triệu cổ phiếu OGC.
Chứng khoán Rồng Việt, Bản Việt cũng đồng quan điểm trên. VDSC cho rằng, ngoài 3 cổ phiếu trên bị bán ra thì các cổ phiếu còn lại trong danh mục bị bán với khối lượng nhiều nhất là VIC với hơn 2 triệu cổ phiếu và KBC với hơn 1 triệu cổ phiếu.
Số chứng chỉ quỹ của FTSE so với đầu năm giảm nhẹ 10.000 ccq nhưng so với thời điểm đầu tháng 2/2015 giảm 260.000 chứng chỉ quỹ do nhà đầu tư rút vốn, hiện vốn ngoại khá ổn định tại FTSE Vietnam ETF. Giá trị tài sản ròng của quỹ đạt 382 triệu USD, FTSE Vietnam ETF đầu tư 100% NAV vào thị trường Việt Nam. Danh mục của quỹ hiện có 19 cổ phiếu Việt Nam trong đó MSN chiếm tỷ trọng lớn nhất 16,39% danh mục, tiếp theo là VIC (15,92% danh mục) và Hòa Phát (11,13% NAV).
Điều kiện vào rổ danh mục FTSE
Đối với các cổ phiếu có sẵn trong danh mục
• Giá trị vốn hóa: Nằm trong top 92% giá trị vốn hóa lớn nhất thị trường và trên 0,5% giá trị vốn hóa của FTSE Vietnam Index.
• Thanh khoản: Giá trị giao dịch trung bình ít nhất phải đạt 20% của GTGD trung bình của các cổ phiếu trong FTSE Vietnam
• Tỷ lệ cổ phiếu lưu hành nổi tự do: trên 5%
• Room khối ngoại: trên 2%
Đối với các cổ phiếu muốn được thêm vào rổ FTSE
• Giá trị vốn hóa: Nằm trong 88% mã có giá trị vốn hóa cao nhất được đưa vào FTSE. Giá trị vốn hóa phải trên 1% của chỉ số FTSE Vietnam Index.
• Thanh khoản: Phải đạt ít nhất 40% của FTSE Vietnam Index • Tỷ lệ cổ phiếu lưu hành nổi tự do : trên5%
• Room khối ngoại: trên 10%
• Tỷ lệ cổ phiếu lưu hành nổi tự do được tính theo cơ sở: Loại trừ các cổ phiếu thuộc sở hữu trực tiếp của chính phủ, cổ phần nắm giữ của Quỹ đầu tư nước ngoài nơi từng nắm giữ là 10% hoặc cao hơn và cổ phần của ban lãnh đạo điều hành cấp cao của công ty.
(Nguồn: VCSC)
