[Góc nhìn môi giới] 5 cổ phiếu nên tích lũy trong tháng 2

Yếu tố đặc biệt và xu hướng tăng giá theo kỹ thuật giúp những cổ phiếu vượt trội trong ngắn hạn.

5 cổ phiếu nên tích lũy trong tháng 2 - BID VNE VFR GTN DRH

Tìm kiếm cổ phiếu trong tháng 2 đòi hỏi nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng để có lợi nhuận trong khi thị trường dịch chuyển hướng ngược lại (Zig&Zag). “ Hiệu ứng tháng 2” tại thị trường Trung Quốc có thể là hình mẫu cho Thị trường Việt Nam do kỳ nghỉ Lễ dài nhất trong năm tại hai thị trường này làm cho dòng tiền vào thị trường yếu và xu hướng bán là chủ đạo để chuyển đổi thành tiền.

Việc lựa chọn cổ phiếu để mua càng khó khăn hơn khi tuần đầu tiên của tháng 2 thanh khoản sụt giảm mạnh do đây là thời điểm chính thức Thông tư 36 áp dụng và hàng loạt những “tin đồn”, diễn dãi hay số liệu tổng lượng vay ký quỹ toàn thị trường 38.000 tỷ (TBKTSG 5-2-2015), một con số gây bất ngờ và ngụ ý áp lực nguồn cung lớn ra thị trường trong thời gian sắp tới.

Đi ngược với thị trường tìm những cổ phiếu để mua có diễn biến thuận lợi trong ngắn hạn là một thử thách, nhưng chắc chắn sẽ có những cổ phiếu có tính chất đặc biệt và yếu tố kỹ thuật mạnh sẽ đi ngược dòng thị trường trong tháng này. Những cổ phiếu được lựa chọn mua trong tháng 2 gồm 4 cổ phiếu có vốn hóa nhỏ và vừa, chỉ duy nhất một cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc ngành ngân hàng do được tin rằng dòng tiền lớn vẫn tiếp tục đứng ngoài thị trường trong tháng 2 này.

Ngân hàng BIDV (BID) – Giá mục tiêu 18.400 (+ 6%)

BID là cổ phiếu ngân hàng được ưa thích nhất gần đây dựa trên yếu tố cơ bản của riêng ngân hàng này và chung của cả ngành. BIDV là ngân hàng niêm yết lớn thứ 2 theo tổng tài sản và thu nhập tạo ra trong năm, bằng cách tăng cường đa dạng hóa nguồn thu nhập, giảm phụ thuộc vào thu nhập cho vay.

Thị trường đang chờ đợi BIDV ký kết và thông báo bán cho đối tác chiến lược nước ngoài để giảm sở hữu của nhà nước từ 95,76% hiện tại xuống ít nhất 86,7% trong giai đoạn đầu vào năm 2015.

Về mặt định giá, bảng cân đối kế toán đã có sự cải thiện mạnh đặc biệt nợ xấu theo ước tính đã giảm xuống 1,8% từ 2,4% trong năm 2013. Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) khá cao 2,7 (ước tính của Maybank Kimeng) và tại mức giá đóng cửa ngày 6/2, P/B của BID là 1,2 lần.

May mắn thay, yếu tố kỹ thuật đang ủng hộ BID khi hai đường trung bình ngắn (5) và dài (25) đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá đến dãi trên của Bollinger (20,2) 15,1-18,4.

Xây dựng điện Vietnam (VNE) – Giá mục tiêu 13.500 (+20.5%)

Câu chuyện về những cổ phiếu được SCIC thoái vốn có xu hướng tăng giá sau khi thương vụ hoàn thành như trường hợp của HAI (tăng +265%), DQC (tăng +157%), RDP (tăng +130%), DCL (tăng +130%) – (tính từ ngày bán/đăng ký bán của SCIC đến mức giá đỉnh) đang được nhắc lại với tên Tổng công ty cổ phần xây dựng Điện Vietnam (VNE).

SCIC đăng ký bán toàn bộ 18,9 triệu cổ phiếu tương đương 29,66% tại VNE với giá chào bán thấp nhất là 13.500đ/cp. Thông tin mới nhất đã có hai nhà đầu tư (1 cá nhân + 1 tổ chức) đăng ký mua 19 triệu cổ phiếu này với tổng giá chào mua khoảng 255 tỷ.

VNE đã trải quá thời gian khó khăn nhất khi các khoản vay được thanh toán một phần nhờ nguồn huy động trái phiếu. VNE phát hành thành công 150 tỷ trái phiếu, lãi suất thả nổi, điều chỉnh 6 tháng 1 lần, 1 năm đầu lãi suất 10.5%/năm. Cả năm 2014, VNE đã đạt tăng trưởng doanh thu 25,5% và lợi nhuận sau thuế tăng 112,2% so với năm trước, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 495.28 đồng.

Theo đồ thị, VNE đang giao dịch trên đường trung bình ngắn 5 ngày MA (5) 10.4 và trung bình 25 ngày MA (25) 10.86 và đang thoái khỏi xu hướng quá bán khi đường giá và khối lượng MFI vừa vươt lên trên vùng 20. Giá mục tiêu ngắn hạn là 13.500 tương ứng với giá bán của SCIC.

Vận tải và Thuê Tàu (VFR) – Giá mục tiêu 19.100 (+20.8%)

Một trong những công ty may mắn sở hữu 4,17% “ ông vua cổ tức” Nội Bài Cargo đang niêm yết tại sàn Hose. Khoảng đầu tư của VFR có giá vốn ghi sổ là 4 tỷ đồng hiện nay đang có giá trị khoảng 110 tỷ, tương đương 46% vốn hóa của công ty và nếu thực hiện thanh lý khoản đầu tư này, giá trị số sách mỗi cổ phiếu tăng thêm tương ứng 7.300/cp.

SCIC đã đăng ký bán toàn bộ 7,6 triệu cổ phiếu (51,02% vốn) VFR theo phương thức thỏa thuận. Người mua chưa được tiết lộ, nhưng khả năng cao là một công ty đầu tư đang niêm yết trên sàn HNX.

Khó thuyết phục đầu tư vào VFR theo giá trị cơ bản khi trong năm nay, VFR duy trì doanh thu bằng với cùng kỳ năm 2013 nhưng lại lỗ 12,6 tỷ do giá vốn hàng bán và chi phí quản lý tăng mạnh. Nhưng những nhà đầu cơ ưa thích câu chuyện thoái vốn và chuyển giao cho nhà đầu tư mới có thể là một điểm sáng giúp cải thiện vị thế của một công ty dẫn đầu ngành. Giá trị sổ sách của VFR tại thời điểm này là 18.210đ/cp.

Các yếu tố kỹ thuật đang hỗ trợ cho chuyển động của VFR khi đường giá trung bình 5 ngày đang là vùng hỗ trợ trong khi đường trung bình 25 ngày gần nhất là ngưỡng cản 17.33 trong ngắn hạn. Các chỉ báo khác MFI (14) 24.04 và RSI (14) 37.65 đang cho thấy sự dịch chuyển theo hướng đi lên trong những ngày gần đây. Giá mục tiêu 19.1 tương ứng với ngưỡng trên của dãi Bollinger (20,2) 14.33 – 19.13.

Đầu tư và Sản xuất Thống Nhất (GTN) – Giá mục tiêu 18.000 (+19%)

Một góc nhìn mới về thị trường tấm lót đường bằng tre, thay thế tấm lót bằng gỗ và sắt hiện nay có sản lượng tiêu thụ hằng năm 100 tỷ USD trên toàn thế giới và toàn hệ thống các công ty tại Vietnam cũng không thể sản xuất đủ để cung cấp riêng cho thị trường Canada trong 3-5 năm tới ( theo Dean Forbes, Crocodile Product, Canada).

GTN là công ty tiên phong trong ngành chế biến tre thành những sản phẩm lót đường dùng cho những bề mặt đường yếu và bị bùn ở thị trường Bắc Mỹ và Tây Âu. Công ty con Thống Nhất Bamboo đã bắt đầu sản xuất trong quý 1 và mang lại doanh thu từ quý 2 năm nay và đang triển khai dự án trồng rừng tre nguyên liệu tại Tây Bắc với diện tích 20.000 ha giai đoạn 1 và 50.000 ha sau khi hoàn thành. Với sự hỗ trợ của Chính phủ và phi chính phủ như PX PXfarm Hong Kong, chi phí đầu tư cho mỗi ha Tre chỉ là 5tr đ/ha.

Kết quả kinh doanh năm 2014 chưa được công bố thời điểm này nhưng theo ước tính thận trọng của SSI doanh thu đạt 705 tỷ (+473%), lợi nhuận trước thuế 80.6 tỷ (+243%), tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu 1.138 đồng.

Giá cổ phiếu GTN thường xuyên có những biến động lớn (tăng mạnh – giảm mạnh) nhưng điểm chú ý gần nhất là các tổ chức bắt đầu mua vào nhiều hơn bán ra. Theo đồ thị, giá cổ phiếu có xu hướng tích lũy tại vùng giá 14.5-15 với thanh khoản thấp cho thấy nguồn cung khá hạn chế. Giá mục tiêu ngắn hạn 18.000đ/cp với điểm thuyết phục nhất là kết quả kinh doanh quý 4 và năm có thể sẽ vượt dự báo của giới phân tích.

Căn nhà mơ ước (DRH) – Giá mục tiêu 7.000 (+ 27 %)

DRH đang tận hưởng một năm 2014 tăng trưởng lợi nhuận gấp 4.6 lần so với năm 2013 nhờ hoạt động môi giới bất động sản tốt hơn do thị trường khởi sắc. DRH đang giao dịch tại P/E 9.23 lần, giá trị số sách 11.140đ/cp với vốn hóa chỉ khoảng 100 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý, DRH công bố bán 285.850 cổ phiếu quỹ với giá tối thiểu 7.000đ/cp tức cao hơn thị giá hiện tại 27%, nhưng lại thấp hơn giá trị sổ sách đến 37%. Không có thêm nhiều thông tin hay phân tích về mặt thị phần, vị thế hay chiến lược của doanh nghiệp này trong giai đoạn hiện tại do vậy, DRH chỉ dành cho nhà đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận bằng sự biến động giá lên của cổ phiếu này.

Đồ thị kỹ thuật cho thấy DRH đang giao dịch tại vùng giá thấp nhất trong 2 tháng qua với thanh khoản thấp cho thấy áp lực bán của cổ phiếu penny này đã giảm và thời điểm tạo ra sự đột biến có thể xảy ra trong khoảng thời gian bắt đầu bán cổ phiếu quỹ như đã đăng ký từ 2/3-31/3.