Lũy kế 11 tháng 2014, sản lượng của DHA tăng 12%, giá bán tăng 7-10%. Tổng doanh thu toàn công ty DHA trong 11 tháng đạt 151,9 tỷ đồng, tăng 15,9% so với cùng kỳ, hoàn thành 91% kế hoạch 2014. Trong đó, sản lượng toàn công ty đạt 1.409.583 m3, tăng 12% so với cùng kỳ. Giá bán cũng tăng 7% - 10% so với cùng kỳ nhằm bù đắp chi phí gia tăng từ quyền khai thác khoáng sản. Lợi nhuận lũy kế đạt 15,67 tỷ tăng 37,4% so với cùng kỳ.
Doanh thu cả năm 2014 dự ước đạt 165 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ. Nếu trích lập dự phòng 1.5 tỷ đồng từ đầu tư chứng khoán, nợ khó đòi và đầu tư tài chính vào công ty du lịch Phú Yên, lợi nhuận trước thuế năm 2014 ước tính 16,2 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế 12,6 tỷ đồng tương đương EPS đạt 838 đồng/CP.
Dự báo năm 2015 mỏ Núi Gió có thể tăng sản lượng 40,7% so với cùng kỳ nhờ có thêm khách hàng mới từ khu vực Tây Ninh. Với việc đóng của 5 mỏ ở khu vực Núi Bà Đen Tây Ninh giúp sản lượng tiêu thụ của mỏ có thể tăng trong năm 2015. Theo dự ước thận trọng của BVSC với giả định công ty có thể đạt tổng sản lượng tiêu thụ đạt 277.000 tấn/năm. Mức giá bán trung bình duy trì ở mức 134.000 đồng/m3, doanh thu dự kiến đạt 37,3 tỷ đồng tăng 40,7% so với cùng kỳ.
Theo BVSC dự báo, doanh thu năm 2015 của DHA đạt 190 tỷ đồng tăng 19,2% so với năm 2014. Với giả định công ty không trích lập dự phòng từ các khoản đầu tư tài chính trong năm 2015, lợi nhuận sau thuế ước đạt 20,49 tỷ đồng, tương đương EPS đạt 1.355 đồng/cp.
Triển vọng dài hạn từ năm 2016 trở đi từ mỏ Núi Gió và mỏ Thạnh Phú sau khi các mỏ trong khu vực Bình Dương, Đồng Nai hết thời gian khai thác và chất lượng đá ngày càng tốt hơn, rào cản gia nhập ngành tăng. BVSC dự ước mỏ đá Núi Gió chiếm 50,8% tổng lợi nhuận của DHA trong 5 năm tới, khi công ty nâng trữ lượng khai thác lên 600.000 tấn/ năm.
Đồng thời, mỏ đá Thạnh Phú có thể tăng sản lượng tiêu thụ 10% trong giai đoạn 2016-2019 sau khi các mỏ đá khu vực Đồng Nai và Bình Dương đóng cửa.
BVSC cho rằng trong ngắn hạn DHA chưa đủ hấp dẫn đầu tư do các mỏ đá Thạnh Phú, Tân Cang chưa phát huy hết hiệu quả khi lớp đất tầng phủ dày và gặp phải sự cạnh tranh gay gắt.
Tuy nhiên, trong dài hạn DHA có lợi thế của mỏ Núi Gió và Thạnh Phú mang lại sau khi các mỏ đá khu vực Đồng Nai, Bình Dương hết thời gian khai thác, thu hút khách hàng mới từ khu vực Tây Ninh, chất lượng đá ngày càng tốt hơn, lợi thế về rào cản gia nhập ngành, không có nợ dài hạn.
